内容提要： 基于我国银行间债券市场与交易所债券市场的分割状态， 本文从重大宏观经济信息公告（ 包括预期公告及意外公告） 的角度运用扩展模型考察两者对公告的反应差异， 结果发现： 交易所债券市场吸收重大信息能力较强， 而银行间债券市场波动呈现非对称性； 与国债相比， 企业债券市场对重大信息的反馈及吸收能力较低； 近几年来两市场对重大信息吸收效率都有所提高。这些分别与交易机制差异、交易品种差异、商业银行重回交易所市场等有关。最后提出继续打通各市场主体、创新债券品种、加强跨市场监管协作等建议。
关键词： 重大信息公告；GARCH族模型；债券市场波动
交易所债券市场与银行间债券市场价_省略_差异研究_基于重大信息公布的视角_徐小华
