作者：戴菊贵; 金莉莉  来源：金融监管研究

摘要：已有研究认为,联保贷款可以减轻信息不对称带来的逆向选择和道德风险问题,从而提高借款企业的努力水平,并有助于降低贷款利率。本文基于博弈模型的分析表明,在银行目标不变的条件下,虽然联保贷款可以降低贷款利率,但由于联保贷款中的连带责任导致的"搭便车"问题,借款企业的努力水平反而下降了。尤其当放贷银行的目标从追求零利润转变为追求利润最大化之后,联保借款企业的努力水平会进一步下降,联保贷款利率也会上升。这也是引发联保贷款风险的重要原因之一。在政策应对上,本文研究表明,在联保贷款中引入再融资"差别机制",有助于降低联保贷款的利率和提高企业的努力水平,从而解决联保贷款中的"搭便车"问题。 

基金：浙江省自然科学基金面上项目“基于银行竞争的中小企业联保贷款问题研究(LY15G030024)”； 中国博士后科学基金面上项目“基于社会网络的民营企业连环担保圈问题研究(2017M611966)”；

关键词：联保贷款; 贷款利率; 信用风险; 道德风险;